Valuta derivati a futura moneta. noto anche come futuro FX. è un contratto future per lo scambio di una valuta contro un'altra a una data specifica in futuro ad un prezzo (tasso di cambio) che è fissato alla data di acquisto. Sul NSE il prezzo di un contratto future è in termini di INR per unità di altra valuta per esempio Dollari americani. Valuta contratti future consentono agli investitori di copertura contro il rischio di cambio. I derivati di valuta sono disponibili in quattro coppie di valute vale a dire. Dollari USA (USD), euro (EUR), sterlina britannica (GBP) e Yen giapponese (JPY). Opzioni su valute sono attualmente disponibili sulla dollari USA. Rapporti attuali Market Access rapporti di mercato giornaliere e fine delle relazioni giorno come Bhavcopy, volatilità e prezzi di liquidazione informazione quotidiana, relazioni di attività di mercato e vari tali relazioni che forniscono una panoramica degli scambi giorni. Quotidiano ReportsCurrency Trading Motilal Oswal Securities Ltd. (Mosl) membro della NSE, BSE MseI - CIN n. U65990MH1994PLC079418 Sede Legale Indirizzo: Motilal Oswal Torre, Rahimtullah Sayani Road, di fronte Parel ST Depot, Prabhadevi, Mumbai-400.025 Tel No. 022-3980 4263 motilaloswal. Indirizzo per la corrispondenza: Palm Spring Centro, 2 ° piano, Palm Court Complex, New Link Road, Malad (West), Mumbai - 400 064. telefono: 022 3080 1000. Registrazione n NSE (Cash):. INB231041238 NSE (FO): INF231041238 NSE (CD): INE231041238 BSE (Cash): INB011041257 BSE (FO): INF011041257 BSE (CD) MseI (Cash): INB261041231 MseI (FO): INF261041231 MseI (CD): INE261041231 CDSL: IN-DP-16-2015 NSDL : IN-DP-NSDL-152-2000 Research Analyst: INH000000412. AMFI: ARN 17397. Motilal Oswal Asset Management Company Ltd. (MOAMC). PMS (N ° di registrazione INP000000670) PMS fondi comuni di investimento sono offerti attraverso MOAMC che è società del gruppo di Mosl. Motilal Oswal Wealth Management Ltd. (MOWML). PMS (N ° di registrazione INP000004409) è offerto attraverso MOWML che è una società del gruppo di Mosl. Motilal Oswal Securities Ltd è un distributore di fondo comune di investimento, PMS IPO. servizi di materie prime sono offerti attraverso Motilal Oswal Commodities Broker Pvt. membro Ltd di MCX, NCDEX - CIN U65990MH1991PTC060928, numeri di registrazione: MCX 29500, NCDEX - NCDEX-CO-04-00.114, NCDEX SPOT. 10014. FMC codice di appartenenza unico. MCX. MCXTCMCORP0725, NCDEX: NCDEXTCMCORP0033 che è società del gruppo di Mosl. Gli investimenti in mercato titoli sono soggetti a rischi di mercato, di leggere tutti i documenti correlati con attenzione prima di investire. Clienti avendo alcun chiarimento queryfeedback può scrivere a querymotilaloswal. In caso di lamentele per Titoli Broking scrivere a grievancesmotilaloswal. per DP a dpgrievancesmotilaloswal. per Commodity Broking per commoditygrievancesmotilaloswal Collegare con noi Sito ottimizzato per IE 9.0, Mozila Firefox 4.0 e Google Chrome a risoluzione 1024 x 768 pixel dati di mercato forniti da C-MOTS Internet Technologies Pvt Ltd. ISO 90012008 certifiedCurrency Futures In India Continua a leggere. Futures USD-Rupia in India La lunga e ansiosa attesa di commercianti, derivati esperti e molti altri è finita NSE ha iniziato le contrattazioni dei futures Rupia sulla sua piattaforma a partire dal Venerdì 29 agosto 2008. Un Reserve Bank of India (RBI) gruppo di lavoro interno ultima novembre raccomanda questi futuri essere introdotte. I stanzia passo l'introduzione di mondi più scambiati strumento derivato in India. Questo è stato il primo dei due passi che SEBI ha pianificato verso l'introduzione di strumenti derivati in India. derivati Interest Rate sono stati approvati e dovremmo avere presto li negoziazione sulle borse indiane. Questo articolo è un controllo di realtà sulla rilevanza dello strumento in India. Che cosa è una valuta futuro Un futuro di valuta, anche futuro FX o futuri in valuta estera, è un contratto future per lo scambio di una valuta contro un'altra a una data specifica in futuro ad un prezzo (tasso di cambio) che è fissato alla data di acquisto. Futures di valuta sono generalmente scambiate in coppie per esempio USDEUR o USDYEN. Una combinazione di contratti a termine in valuta può essere usato per operare in coppie non standard. Prezzi Il prezzo di un contratto a termine in valuta è completamente determinato dai tassi di cambio a pronti e di interesse prevalenti. In caso contrario, gli investitori sarebbero in grado di arbitraggio la differenza tra i futures e prezzi spot. Il prezzo dei futures è dato da: dove: F prezzo futures prezzo S posto tasso di interesse RT tasso di interesse rB moneta termine della valuta base T tenore Gli utenti di valuta Futures valuta futuro è uno strumento derivato che può essere utilizzato da hedgers, speculatori, e arbitraggisti. Un Hedger utilizza lo strumento per ridurre il rischio bloccando a un tasso di cambio futuro e mitigare i rischi dovuti a movimenti avversi del tasso di cambio. Questo può anche ridurre i suoi profitti. Uno speculatore usa lo strumento per prendere un rischio scommettendo su una posizione in base alla sua vista sul tasso di cambio tra due valute futuro. Un Arbitrageur sfrutta la differenza di prezzo tra due luoghi in cui lo strumento è negoziato. Mentre la prima categoria è principalmente dominata da importatori ed esportatori di beni e servizi la seconda e la terza categoria sono il forte di commercianti. Futures di valuta in India Alcuni importanti dimensioni punti Lotto di 1.000 che è insignificante rispetto agli standard globali (Chicago Mercantile Exchange offre lotti di 12,5 milioni di yen giapponesi o australiano 100.000 per un unico contratto), ma i commercianti si aspettano di essere aumentata e molte altre valute ad essere negoziati dopo futures catture. Il contratto sarà regolato in rupia l'ultimo giorno lavorativo del mese, sulla base del come citare questa pagina MLA Citation: Futures in India. 123HelpMe. 18 Feb 2017 lt123HelpMeview. aspid164466gt. Reserve Bank of India (RBI) tasso di riferimento rupia-dollaro. I limiti di negoziazione per un individuo è di 5 milioni e per una banca membera negoziazione o un brokeris 25 milioni. Solo le entità indiani possono partecipare al mercato (investitori istituzionali esteri sono lasciati fuori), ma agenti di cambio si aspettano questa norma anche per cambiare dopo la maturazione del mercato. Vantaggi L'argomento data a favore del trading sui futures è che aiuta a meglio price discovery (del tasso di cambio). Tuttavia, il recente divieto di futures su materie prime (olio di soia, di gomma, di patate e ceci), ha dimostrato che i futures possono anche portare alla manipolazione dei prezzi e l'inflazione (tasso di cambio che non va con i fondamenti dell'economia in caso futures su valute). Il mercato interbancario può beneficiare dello strumento a causa di caratteristiche come rete, dove un banche mestieri sono compensate per dare una posizione netta in borsa, e consente di liberare linee di credito come il rischio di controparte è ridotto al minimo. Lo strumento potrebbe anche utile per gli esportatori e importatori specialmente le piccole e medie imprese (PMI) che non hanno forza finanziaria sufficiente per partecipare sul mercato over-the-counter (OTC). Essi sarebbero in grado di ottenere prezzi più fine rispetto alle attuali offerte Le dimensioni piccole del contratto a termine renderà attraente per gli investitori al dettaglio. Possono utilizzare lo strumento per coprire valuta seguente rischia di bambini che studiano all'estero o pianificazione di rimanere opzione di investimento valuta estera vacanza all'estero Esteri (acquisto di beni immobili) rimesse dal trattamento all'estero mediche all'estero Gli investitori nel mercato azionario il cui portafoglio è esposto al rischio di cambio con più scambi attrezzando per offrire Futures rupia, la chiave del successo sarà cattura di liquidità. Come che filtra fuori dipenderà da quello che offrono scambi sui requisiti di margine, quote associative e la tecnologia. Dimensioni del mercato globale, il mercato valutario è il più grande di tutti i mercati, con un volume di scambi giornaliero di oltre 3 miliardi di dollari. Di questo, posto volume degli scambi forex è 932 miliardi o 31 per cento, mentre il restante è un contributo di derivati quali forward, exchange traded future, over-thecounter opzioni e swaps (OTC). Il volume medio giornaliero del mercato OTC in India è di circa 40 miliardi di dollari, molto superiore a quello che i commercianti si aspettano che il volume di essere sul mercato a termine di valute nella fase iniziale. Grazie alle iniziative politiche strategiche, fatturato giornaliero nel mercato dei cambi indiana è cresciuta in modo significativo negli ultimi 2 anni. In India, attualmente l'interbancario mercato forex (spot, swap e forward) ha un fatturato medio giornaliero di 40 miliardi, di cui posto volume di trading forex è di 20 miliardi di dollari o 50 per cento del volume del mercato forex. Il saldo del 50 per cento è rappresentato da derivati quali swap e contratti a termine su valute. Così, a differenza del mercato forex globale in cui la quota di mercato è diviso nel rapporto di 30 a 70 tra il punto e il mercato dei derivati, la quota di mercato tra il punto e il mercato dei derivati è diviso 50:50 in India, il che significa che ci sono probabilità di vedere il bene crescita (analisti mettono tra 15-25 ogni anno) nel segmento termine su valute. Inoltre il fatturato, i mercati dei cambi hanno anche assistito la partecipazione più ampia, la liquidità e una varietà di prodotti finanziari. NSE assistito ad un ragionevolmente buona girata sopra il primo giorno di futures moneta di scambio in India. Un fatturato giorno di apertura del 65,798 contratti (65,8 milioni) è stato registrato in borsa. Tuttavia, una stima migliore sarebbe la prima media settimana di circa 39.800 contratti (40 milioni). Allo stato attuale, le banche stanno utilizzando strumenti derivati su cambi solo per proprietary trading. Si vedrà reale liquidità volta che i clienti iniziano l'accesso ai mercati. Per questo, le banche dovranno mettere in atto la tecnologia necessaria e apportare le modifiche interne necessarie, che potrebbero prendere circa due mesi di tempo. Potenziale in India L'India ha un PIL di USD 1,3 trilioni che è cresciuto ad un CAGR di circa 8-9 negli ultimi 5 anni. Tabella 1 che segue riporta il PIL delle economie sviluppate. India sta rapidamente emergendo come una potenza economica ed è classificato 12 ° nella classifica del PIL nominale che spara fino a 4 ° se si considera il metodo discutibile potere d'acquisto fra (PPP). Tabella 1: I paesi principali di PIL nominale e PPP PIL Rank Paese PIL (USD milioni) Classifica Paese PIL (USD milioni) in PPP Mondiale 54.311.608 Mondiale 64.903.263 UE 16.830.100 UE 14.712.369 1 USA 13.843.825 1 USA 13.843.825 2 Giappone 4.383.762 2 Cina 69.910.361 3 Germania 3.322.147 3 Giappone 4.289.809 4 Cina 3.250.827 4 India 2.818.867 5 UK 2.772.570 5 Germania 2.809.693 6 Francia 2.560.255 6 UK 2.137.421 7 Italia 2.104.666 7 Russia 2.087.815 8 Spagna 1.438.959 8 Francia 2.046.899 9 Canada 1.432.140 9 Brasile 1.835.642 10 Brasile 1.313.590 10 Italia 1.786.429 11 Russia 1.289.582 11 Spagna 1.351.608 12 India 1.098.945 12 Messico 1.346.009 Fonte: dati del FMI 2007 Tabella 2 evidenzia la presenza dell'India nel commercio internazionale che occupa 19 ° posizione in tutto il mondo (da quasi oblio 15 anni fa). Il commercio internazionale crescente contribuirà a termine su valute come esportatori e importatori li possono utilizzare per coprire il rischio di cambio nei loro affari. Tabella 2: Top Paesi da Totali Croce commercio di frontiera Rank Paese Totale commerciale (importazione Esportazioni) USD mondo 27,360,000,000,000 1 Stati Uniti 3.127.000.000.000 dell'Unione europea 2,796,000,000,000 2 Germania 2,482,000,000,000 3 China 2,138,400,000,000 4 Giappone 1,160,300,000,000 5 Francia 1,011,200,000,000 6 Regno Unito 1,236,800,000,000 7 Italia 958,400,000,000 8 Paesi Bassi 867,700,000,000 9 Canada 834.500.000.000 10 Corea del Sud 724.600.000.000 11 Hong Kong 746.100.000.000 12 Belgio 607.400 milioni 13 Spagna 649 miliardi 14 Singapore 546.800.000.000 15 Russia 590.600.000.000 16 Messico 575.400.000.000 17 Taiwan 364.900.000.000 18 Svizzera 449.800.000.000 19 India 390,6 miliardi Fonte: Fozio Secondo una relazione annuale sui volumi di negoziazione a livello mondiale rilasciati da gruppo commerciale con sede a Washington Future Industry Association (FIA), NSE si è spostato fino a sei posti per diventare il nono più grande borsa dei derivati in tutto il mondo. Questa è stata stimolata dalla crescente interesse degli investitori al di là dei titoli azionari, con il suo volume di scambi facendo segnare la crescita più rapida in campionato. NSE è anche emerso come la più rapida crescita borsa tra i mondi dieci maggiori scambi derivati come la sua totale scambiato volumi quasi raddoppiati nel 2007. I futures su valute sono sicuro di aggiungere più ad esso. Anche se NSE percorsi ancora significativamente dai primi due scambi con 380 milioni di contratti a fronte di CME Group (entità formata dopo la fusione di Chicago Mercantile Exchange e Chicago Board of Trade), con 2,8 miliardi di contratti e Corea scambio con 2,7 miliardi di contratti, non è una conclusione inverosimile per dire che il Dalal Street è sulla buona strada per sfidare il Wall Street per i primi derivati di cambio a pronti al più presto. Impatto Lo scambio di Futures rupie avrebbe un impatto del tasso di cambio e dato che il tasso di cambio rupia non è ancora completamente flottante ci sono probabilità di vedere un intervento significativo RBI quando lo strumento inizia a incidere in modo significativo il tasso di cambio. La Trinità impossibile (a) conto bassa inflazione (b) tasso di cambio flessibile (c) Capitale highfull convertibilità afferma che è impossibile da raggiungere tutte le suddette tre condizioni da qualsiasi politica monetaryfiscal. Ci deve essere un compromesso in almeno uno dei tre obiettivi. Anche se lo strumento ha lo scopo di consentire alle imprese di coprire il rischio di cambio, il contrario può accadere. Il mercato dei futures può guidare il tasso di cambio e portare a tassi di cambio volatili (che potrebbe aumentare ulteriormente la speculazione nello strumento che porta a maggiore volatilità e quindi un circolo vizioso potrebbe svilupparsi). RBI avrebbe dovuto intervenire molto più frequentemente per stabilizzare il tasso di cambio (che potrebbe non essere un compito difficile data la USD 300 miliardi di riserve). La situazione sarebbe quindi non essere molto diverso dallo scenario esistente in cui RBI interviene per purchasesell USD per la gestione del tasso di cambio. C'è una possibilità che invece di smorzare la volatilità dei tassi di cambio, futures trading può aumentarla, sconfiggendo lo scopo molto si intende realizzare. La teoria di una banda random walk fornisce una via d'uscita. Fino a quando, la rupia diventa completamente flottante, il tasso di cambio rupia potrebbe essere mantenuto in una band da un intervento di RBI e controlli rigidi sui flussi di capitale in modo che le riserve RBI sono sufficienti a mantenere la band. Mentre è necessario un tasso di cambio flessibile per garantire l'autonomia politica interna, le enormi oscillazioni che si verificano in un tasso di flottante sono dannosi. L'idea è quella di cercare di garantire flessibilità senza volatilità. RBI potrebbe prendere ultimo periodi di tassi di cambio come riferimento e permettono di variare all'interno di un intervallo, intervenendo al di là di questo. L'obiettivo dovrebbe essere rivisto a intervalli regolari, sulla base dei fondamentali economici al fine di garantire che non sta cercando di sulle forze di mercato di controllo. Nel corso del tempo, lasciare che il mercato a decidere. Tuttavia, si può sicuramente garantire che la diapositiva o l'aumento non è troppo ripida per influenzare entità coinvolte immensamente. Conclusione L'introduzione è un passo positivo nello scenario finanziario indiano ed è in grado di beneficiare più entità. Data la crescente commercio internazionale da India ha il potenziale per portare l'India a ancora più elevato di stato nei mercati dei derivati mondiali. Tuttavia, ampio precauzione, l'intervento e la guida dovrebbero essere esercitate al fine di garantire che lo strumento in realtà a beneficio dei soggetti che ne hanno bisogno. Ciò significherebbe un forte ruolo per il regolatore che sarebbe stato un fattore importante per lo sviluppo e la stabilità dello strumento e le market. FAQs: Futures e Opzioni di trading in India con l'uscita del Badla dal prossimo mese, il mercato azionario vedrà la introduzione di opzioni e futures in una grande strada. Per gli investitori che hanno difficoltà a comprendere le terminologie associate a opzioni e futures, nonché le sue modalità di lavoro, ecco qualche spiegazione lucida. Quali sono le opzioni Un'opzione è un contratto, che dà al compratore (titolare) il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere determinato quantitativo di attività sottostanti, in un determinato (strike) prezzo su o prima di un periodo di tempo specificato (scadenza Data). Il sottostante può essere materie prime come il riso di grano olio oro di cotone o di strumenti finanziari come titoli azionari azionari obbligazioni index ecc Terminologia importante alla base - L'attività di sicurezza specifico su cui si basa un contratto di opzione. Opzione Premium - Questo è il prezzo pagato dal compratore al venditore per acquisire il diritto di acquistare o vendere Prezzo di Esercizio o Prezzo di Esercizio - Il prezzo di esercizio o l'esercizio di un'opzione è il specificata prezzo predeterminato del bene sottostante al quale il stesso può essere acquistato o venduto se l'acquirente dell'opzione esercita il diritto di acquistare vendere o prima del giorno di scadenza. Data di scadenza - La data in cui l'opzione scade è noto come data di scadenza. Alla data di scadenza, l'opzione viene esercitata o scade senza valore. Data di Esercizio - è la data in cui l'opzione è effettivamente esercitata. Nel caso delle opzioni europee alla data di esercizio è uguale alla data di scadenza, mentre in caso di opzioni americane, il contratto di opzione può essere esercitato in qualsiasi giorno tra l'acquisto del contratto e la data di scadenza (vedere l'opzione Americano Europeo) Open Interest - Il totale numero di opzioni contratti in essere nel mercato in un determinato punto del tempo. Titolare Opzione: è colui che acquista una opzione che può essere una chiamata o un put. Egli gode il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante a un determinato prezzo entro il tempo specificato. Il suo potenziale di rialzo è illimitato, mentre le perdite sono limitati al premio pagato da lui allo scrittore opzione. Opzione venditore scrittore: è colui che è obbligato ad acquistare (nel caso di un'opzione Put) o di vendere (in caso di opzione call), l'attività sottostante nel caso in cui l'acquirente dell'opzione decide di esercitare la sua opzione. I suoi profitti sono limitati al premio ricevuto dal compratore mentre il suo lato negativo è illimitata. Opzione Classe: Tutte le opzioni elencate di tipo particolare (cioè call o put) su un particolare strumento sottostante, ad esempio tutte le opzioni Sensex chiamata (o) tutti Sensex Opzioni put Series: Una serie opzione consiste di tutte le opzioni di una determinata classe con la stessa data di scadenza e prezzo di esercizio. Per esempio. BSXCMAY3600 è una serie opzioni che include tutte le opzioni di chiamata Sensex che vengono scambiati con prezzo di esercizio di 3600 amp scadenza a maggio. (BSX Stand per la BSE Sensex (indice sottostante), C è per Call Option. Maggio è la data di scadenza e prezzo di esercizio è 3600) Che cosa è Assegnazione Quando il titolare di un'opzione eserciti il diritto di acquistare vendere, viene assegnato un venditore opzione selezionata in modo casuale l'obbligo di onorare il contratto sottostante, e questo processo è definito come assegnazione. Quali sono in stile europeo e americano di opzioni Un'opzione in stile americano è quella che può essere esercitato da parte dell'acquirente entro la data di scadenza, cioè in qualsiasi momento tra il giorno di acquisto dell'opzione e il giorno della sua scadenza. Il tipo europeo di opzione è quella che può essere esercitato da parte del compratore, il giorno di scadenza unica non amplificare qualsiasi momento prima. Quali sono le opzioni di chiamata Un'opzione call conferisce al detentore (acquirente uno che è lunga chiamata), il diritto di acquistare quantità specificata del titolo sottostante al prezzo di esercizio o prima della data di scadenza. Il venditore (uno che è chiamata a breve), tuttavia, ha l'obbligo di vendere l'attività sottostante se l'acquirente dell'opzione call decide di esercitare la sua opzione di acquisto. Esempio: un investitore acquista un opzione call europea sul Infosys al prezzo di esercizio di Rs. 3500 ad un premio di Rs. 100. Se il prezzo di mercato di Infosys, il giorno di scadenza è più di Rs. 3500, l'opzione verrà esercitata. L'investitore guadagnerà profitti una volta che il prezzo delle azioni attraversa Rs. 3600 (Prezzo di Esercizio Premium cioè 3.500.100). Supponiamo che prezzo delle azioni è Rs. 3800, l'opzione verrà esercitata e l'investitore comprare 1 parte di Infosys dal venditore dell'opzione a Rs 3500 e venderlo sul mercato a Rs 3800 un profitto di Rs. 200. In un altro scenario, se al momento della scadenza del prezzo delle azioni scende al di sotto Rs. 3500 dicono supponiamo che tocca Rs. 3000, l'acquirente dell'opzione call sceglierà di non esercitare la sua opzione. In questo caso l'investitore perde il premio (Rs 100), a pagamento, che sarà il profitto conseguito dal venditore dell'opzione call. Quali sono messi Opzioni Un'opzione put conferisce al detentore (acquirente uno che è lungo Put), il diritto di vendere quantità specificata del titolo sottostante al prezzo di esercizio o prima di una data di scadenza. Il venditore dell'opzione put (uno che è breve Put), tuttavia, ha l'obbligo di acquistare l'attività sottostante al prezzo di esercizio se l'acquirente decide di esercitare la sua opzione di vendita. Esempio: un investitore acquista una put europea su Reliance al prezzo di esercizio di Rs. 300-, ad un premio di Rs. 25-. Se il prezzo di mercato di Reliance, il giorno di scadenza è inferiore a Rs. 300, l'opzione può essere esercitata in quanto è in the money. Gli investitori punto di pareggio è Rs. 275 (Prezzo di Esercizio - premio pagato) cioè investitore guadagnare profitti se il mercato scende sotto 275. Supponiamo che prezzo delle azioni è Rs. 260, l'acquirente dell'opzione put compra subito Reliance quota nella RS di mercato. 260- amp esercita la sua opzione di vendita della quota di Reliance a Rs 300 per lo scrittore opzione rendendo così un utile netto di Rs. 15. In un altro scenario, se al momento di scadenza, il prezzo di mercato di Reliance è Rs 320 -. l'acquirente della put option sceglierà di non esercitare la sua opzione di vendita come egli può vendere sul mercato a un tasso più elevato. In questo caso l'investitore perde il premio pagato (i. e Rs 25-), che sarà il profitto conseguito dal venditore dell'opzione put. (Si prega di vedere la tabella) Come sono diverse opzioni da futuri Le differenze significative in futures e opzioni sono come sotto: Futures sono agreementscontracts di acquisto o vendita determinata quantità di attività sottostanti a un prezzo concordati tra l'acquirente e il venditore, entro e non oltre un tempo specificato. Sia l'acquirente e il venditore sono obbligati a buysell l'attività sottostante. In caso di opzioni l'acquirente ha il diritto e non l'obbligo, di acquistare o vendere l'attività sottostante. Contratti futures hanno profilo di rischio simmetrica sia per i compratori e venditori, mentre le opzioni hanno profilo di rischio asimmetrico. In caso di opzioni, per un acquirente (o detentore dell'opzione), il lato negativo è limitata al premio (prezzo dell'opzione) che ha pagato, mentre i profitti possono essere illimitata. Per un venditore o di un'opzione, tuttavia, il lato negativo è illimitato, mentre i profitti sono limitati al premio che ha ricevuto dal compratore. I prezzi contratti a termine sono influenzati principalmente dai prezzi del sottostante. I prezzi delle opzioni sono tuttavia, influenzata dai prezzi del sottostante, il tempo rimanente per scadenza del contratto e la volatilità del titolo sottostante. Non costa nulla a stipulare un contratto a termine, mentre vi è un costo di entrare in un contratto di opzioni, definito come Premium. Spiegare in denaro, il denaro e fuori delle Opzioni di denaro. Un'opzione è detto di essere at-the-money, quando le opzioni di prezzo di esercizio è pari al prezzo dell'attività sottostante. Questo è vero sia per le put e call. Un'opzione call è detto di essere in-the-money quando il prezzo di esercizio dell'opzione è inferiore al prezzo dell'attività sottostante. Ad esempio, una opzione call Sensex con sciopero di 3900 è in-the-money, quando il Sensex posto è al 4100 come l'opzione call ha valore. Il titolare chiamata ha il diritto di acquistare un Sensex a 3900, non importa quanto il prezzo di mercato spot è aumentato. E con il prezzo corrente al 4100, un profitto può essere fatta con la vendita di Sensex a questo prezzo più alto. D'altra parte, una opzione call è out-of-the-money quando il prezzo di esercizio è superiore al prezzo dell'attività sottostante. Utilizzando l'esempio precedente di opzione call Sensex, se il Sensex scende a 3700, l'opzione call non ha più valore di esercizio positivo. Il titolare chiamata non eserciterà l'opzione di acquistare Sensex al 3900 quando il prezzo corrente è a 3700. (Si veda la tabella) Un'opzione put è in-the-money quando il prezzo di esercizio dell'opzione è superiore al prezzo spot del sottostante. Ad esempio, un Sensex ha messo a sciopero del 4400 è in-the-money quando il Sensex è a 4100. Quando questo è il caso, l'opzione put ha un valore in quanto il titolare put può vendere il Sensex a 4400, un importo superiore al corrente Sensex del 4100. Allo stesso modo, una opzione put è out-of-the-money quando il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo spot del sottostante. Nell'esempio di cui sopra, l'acquirente di Sensex put solito esercitare l'opzione quando il posto è a 4800. Il Put non ha più valore di esercizio positivo. Le opzioni sono detto di essere profondamente in-the-money (o profonda out-of-the-money) se il prezzo di esercizio è in notevole contrasto con il prezzo dell'attività sottostante. Quali sono coperte e nudo chiamate Una posizione un'opzione call che è coperto da una posizione opposta nello strumento sottostante (ad esempio azioni, materie prime, ecc), è chiamato un covered call. Scrivendo chiamate coperte comporta la scrittura di opzioni call quando le azioni che potrebbero avere da consegnare (se titolare dell'opzione esercita il diritto di acquistare), sono già di proprietà. Per esempio. Uno scrittore scrive una chiamata in Reliance e allo stesso tempo possiede azioni di Reliance in modo che se la chiamata è esercitata da parte del compratore, che può consegnare il magazzino. chiamate coperte sono molto meno rischioso di chiamate vive (dove non c'è posizione opposta nel sottostante), dal momento che la cosa peggiore che può succedere è che l'investitore è tenuto a vendere le azioni già possedute al di sotto del loro valore di mercato. Quando una consegna fisica chiamata nudo scoperto viene assegnato un esercizio, l'autore dovrà acquistare il sottostante per soddisfare il suo obbligo di chiamata e la sua perdita sarà l'eccedenza del prezzo di acquisto sopra il prezzo di esercizio della call ridotto del premio ricevuto per scrivere la chiamata. Qual è il valore intrinseco di un'opzione Il valore intrinseco di un'opzione è definito come l'importo di cui l'opzione è in-the-money, o il valore immediato esercizio dell'opzione quando la posizione di fondo è contrassegnato-to-market. Per una call option: Intrinsic Value Spot Price - prezzo d'esercizio di un'opzione put: Intrinsic Value Prezzo di Esercizio - Spot Prezzo Il valore intrinseco di una opzione deve essere un numero positivo o 0. Non può essere negativo. Per un'opzione call, il prezzo di esercizio deve essere inferiore al prezzo del titolo sottostante per la chiamata ad avere un valore intrinseco superiore a 0. Per una opzione put, il prezzo di esercizio deve essere maggiore rispetto al prezzo dell'attività sottostante per poter avere valore intrinseco. Spiega Time Value con riferimento alle opzioni. Il valore del tempo è la quantità acquirenti di opzioni sono disposti a pagare per la possibilità che l'opzione potrebbe diventare redditizia prima della scadenza a causa di cambiamento favorevole del prezzo del sottostante. Un'opzione perde il suo valore al momento in cui la data di scadenza si avvicina. Alla scadenza l'opzione vale solo il suo valore intrinseco. Valore di tempo non può essere negativo. Quali sono i fattori che influenzano il valore di un'opzione (premium) Ci sono due tipi di fattori che influenzano il valore del premio dell'opzione: prezzo del titolo sottostante, il prezzo di esercizio dell'opzione, la volatilità del titolo sottostante, il tempo di scadenza e il tasso di interesse risk free. Gli operatori di mercato diverse stime delle attività sottostanti futuri individui volatilità diverse stime della futura performance del sottostante, sulla base di analisi fondamentale o tecnica L'effetto di amplificatore domanda-offerta, sia nel mercato delle opzioni e nel mercato per l'attività sottostante Il quotdepthquot di il mercato per tale opzione - il numero di transazioni e il volume dei contratti di scambio in un dato giorno. Quali sono i diversi modelli di pricing per le opzioni I modelli di pricing delle opzioni teoriche sono utilizzati dai commercianti opzione per il calcolo del fair value di un'opzione sulla base dei citati fattori che influenzano precedenti. Un modello di valutazione delle opzioni assiste l'operatore a mantenere i prezzi delle chiamate amp mette in giusto rapporto numerico tra di loro amplificatore aiutare il commerciante fare offerte offerta amp rapidamente. I due modelli di pricing delle opzioni più popolari sono: Black Scholes modello che ipotizza la variazione percentuale del prezzo del sottostante segue una distribuzione normale. Binomiale modello che presuppone che variazione percentuale del prezzo del sottostante segue una distribuzione binomiale. Chi decide sul premio pagato sulle opzioni ampli come viene calcolato Opzioni Premium non è fissato dalla Borsa. Il prezzo equo valore teorico di un'opzione può essere conosciuto con l'ausilio di modelli di pricing e poi a seconda delle condizioni di mercato, il prezzo è determinato dalle offerte competitive e le offerte per l'ambiente di trading. Un opzioni di prezzo premium è la somma del valore intrinseco e valore temporale (spiegato sopra). Se il prezzo del titolo sottostante è mantenuto costante, la parte di valore intrinseco di un premio di opzione rimarrà costante pure. Pertanto, qualsiasi modifica del prezzo dell'opzione sarà interamente dovuto ad un cambiamento nel valore opzioni tempo. La componente valore temporale del premio di opzione può cambiare in risposta ad una variazione percentuale della volatilità del sottostante, il tempo di scadenza, le fluttuazioni dei tassi di interesse, i pagamenti di dividendi e per l'effetto immediato della domanda e dell'offerta sia per il sottostante e la sua opzione. Spiegare l'opzione greci Il prezzo di un'opzione dipende da alcuni fattori come il prezzo e la volatilità del sottostante, il tempo di scadenza, ecc I Greci di opzione sono gli strumenti che misurano la sensibilità del prezzo dell'opzione di quanto sopra evidenziato. Essi sono spesso utilizzati da operatori professionali per la negoziazione e la gestione del rischio di grandi posizioni in opzioni e le scorte. Questi greci opzione sono: Delta: è la greca opzione che misura la variazione stimata in opzione premiumprice per una variazione del prezzo del sottostante. Gamma: misura la variazione stimata nel Delta di un'opzione per un cambiamento nel prezzo del Vega sottostante. misure stimati variazione del prezzo dell'opzione per una variazione della volatilità del sottostante. Theta: misura la variazione stimata nel prezzo dell'opzione per un cambiamento nel tempo di scadenza dell'opzione. Rho: misura la variazione stimata nel prezzo dell'opzione per una variazione dei tassi di interesse privo di rischi. Che cosa è un Option Calculator Un calcolatore opzione è uno strumento per calcolare il prezzo di un'opzione in base a vari fattori che influenzano, come il prezzo del sottostante e sulla sua volatilità, il tempo di di scadenza, tasso di interesse privo di rischio ecc Aiuta anche l'utente capire come un cambiamento in uno qualsiasi dei fattori o più, influenzerà il prezzo dell'opzione. Chi sono i probabili giocatori nelle istituzioni dello Sviluppo opzioni di mercato, fondi comuni di investimento, gli intermediari finanziari, FIIs, mediatori, i partecipanti al dettaglio sono i probabili protagonisti del mercato delle opzioni. Perché mi investire in opzioni Cosa fare le opzioni mi offrono Oltre ad offrire la flessibilità all'acquirente sotto forma di diritto di acquistare o vendere, il vantaggio principale di opzioni è la loro versatilità. Possono essere come conservatore o come speculativi come quelli strategia di investimento impone. Alcuni dei vantaggi delle opzioni sono come sotto: leva alta come investendo piccola quantità di capitale (in forma di premio), si può prendere esposizione sottostante di valore molto maggiore. Pre-known maximum risk for an option buyer Large profit potential and limited risk for option buyer One can protect his equity portfolio from a decline in the market by way of buying a protective put wherein one buys puts against an existing stock position. This option position can supply the insurance needed to overcome the uncertainty of the marketplace. Hence, by paying a relatively small premium (compared to the market value of the stock), an investor knows that no matter how far the stock drops, it can be sold at the strike price of the Put anytime until the Put expires. Per esempio. An investor holding 1 share of Infosys at a market price of Rs 3800-thinks that the stock is over-valued and decides to buy a Put option at a strike price of Rs. 3800- by paying a premium of Rs 200- If the market price of Infosys comes down to Rs 3000-, he can still sell it at Rs 3800- by exercising his put option. Thus, by paying premium of Rs 200,his position is insured in the underlying stock. How can I use options If you anticipate a certain directional movement in the price of a stock, the right to buy or sell that stock at a predetermined price, for a specific duration of time can offer an attractive investment opportunity. The decision as to what type of option to buy is dependent on whether your outlook for the respective security is positive (bullish) or negative (bearish). If your outlook is positive, buying a call option creates the opportunity to share in the upside potential of a stock without having to risk more than a fraction of its market value (premium paid). Conversely, if you anticipate downward movement, buying a put option will enable you to protect against downside risk without limiting profit potential. Purchasing options offer you the ability to position yourself accordingly with your market expectations in a manner such that you can both profit and protect with limited risk. Once I have bought an option and paid the premium for it, how does it get settled Option is a contract which has a market value like any other tradable commodity. Once an option is bought there are following alternatives that an option holder has: You can sell an option of the same series as the one you had bought and close out square off your position in that option at any time on or before the expiration. You can exercise the option on the expiration day in case of European Option or on or before the expiration day in case of an American option. In case the option is Out of Money at the time of expiry, it will expire worthless. What are the risks involved for an options buyer The risk loss of an option buyer is limited to the premium that he has paid. What are the risks for an Option writer The risk of an Options Writer is unlimited where his gains are limited to the Premiums earned. When a physical delivery uncovered call is exercised upon, the writer will have to purchase the underlying asset and his loss will be the excess of the purchase price over the exercise price of the call reduced by the premium received for writing the call. The writer of a put option bears a risk of loss if the value of the underlying asset declines below the exercise price. The writer of a put bears the risk of a decline in the price of the underlying asset potentially to zero. How can an option writer take care of his risk Option writing is a specialized job which is suitable only for the knowledgeable investor who understands the risks, has the financial capacity and has sufficient liquid assets to meet applicable margin requirements. The risk of being an option writer may be reduced by the purchase of other options on the same underlying asset thereby assuming a spread position or by acquiring other types of hedging positions in the options futures and other correlated markets. Who can write options in Indian derivatives market In the Indian Derivatives market, Sebi has not created any particular category of options writers. Any market participant can write options. However, margin requirements are stringent for options writers. What are Stock Index Options The Stock Index Options are options where the underlying asset is a Stock Index for e. g. Options on SampP 500 Index Options on BSE Sensex etc. Index Options were first introduced by Chicago Board of Options Exchange in 1983 on its Index SampP 100. As opposed to options on Individual stocks, index options give an investor the right to buy or sell the value of an index which represents group of stocks. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction. To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options. As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions (bullish, bearish or neutral) by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option contracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks. They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e. g. 100. How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations. An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their counterparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying (i. e. long in the stock itself), by buying a Protective Put. Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs (Employees stock options) have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees. ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock amp exercise the same if the market falls below the strike price amp lock in his sale prices Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them. The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them. Companies do not have any say in selection of underlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have. Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive fx, dividend etc. To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps (long term equity anticipation securities) Long term equity anticipation securities (Leaps) are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options. Some of the examples of exotic options are as under: Barrier Options: where the payoff depends on whether the underlying assets price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE (traded on the SampP 100 amp SampP 500) are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30. A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price. A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options: are options with discontinuous payoffs. A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs. 4000 amp pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized. There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise details of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts. Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange. In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading (BOLT) system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System (DTSS). What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSEs first index options is based on BSE 30 Sensex. The Sensex options would be European style of options i. e. the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i. e. the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value (difference between Strike and Spot price at the time of expiry), will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50. For e. g. if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs. 2500 (5050). There will be at-least 5 strikes (2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money), available at any point of time. The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series (Near, middle and far) available for trading at any point of time. The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0.1 Sensex points (INR 5). This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be 0.1.In Rupee terms this translates to minimum price fluctuation of Rs 5. ( Tick Size Multiplier 0.1 50). What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk (SPAN) is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange (CME). It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i. e may be day (or) two. BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level. At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PCs which calculates SPAN margin requirements at the members end. How PC SPAN works: Each business day the exchange generates risk parameter file (parameters set by the exchange ) which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades (own clients) and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model (SPAN), would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon. The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the TradingClearing member level. The Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading software will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker. The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse trade. If he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in cash. If he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option. Initial margin based on his position will have to be paid up-front (adjusted from the collateral deposited with his broker) and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid. He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium. The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash. If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Disclaimer: Futures, option amp stock trading is a high risk activity. Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility. TradersEdgeIndia will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information. This information is neither an offer to sell nor solicitation to buy any of the securities mentioned herein. The writers may or may not be trading in the securities mentioned. All names or products mentioned are trademarks or registered trademarks of their respective owners. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved.
No comments:
Post a Comment